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金融市场回报和长线投资策略指南

杰瑞米·J·西格尔
McGraw-Hill, 2014
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评级

7

关键特征

  • 实用性

导读荐语

每一位勤奋的投资者都应该读一读沃顿商学院教授杰瑞米·J·西格尔的这本经典著作。本书从实践角度讲述了近几十年来影响投资活动的所有重大事件和变量。从市场活动中，我们知道了投资的复杂性，所有的信息、事件和人的行为都会影响投资回报率。作为西格尔的经典之作，本书再版了四次，四百多页的丰富内容可以帮助您更好地理解投资这一复杂的社会经济体系，提高财务管理水平。尽管书中并没有给出任何投资建议，但getAbstract依然认为对于新老投资者来说，这本畅销指南绝对值得一读。

浓缩书

金融市场的长期表现

在过去的200年里，美国完成了由农业社会到工业社会的巨大经济转变，成为全球经济和政治强国。1926年以来，美国经历了经济大萧条、战后经济增长、科技繁荣和2008年金融危机。

从1802到2012的两百多年中，股票的年均实际收益率达到6.6%，政府长期债券的年均实际收益率为3.6%、短期政府债券2.7%、黄金0.7%。在这210年的时间里，黄金的收益率勉强能够跟得上通胀率，而股票的购买力则每十年就翻一番。在前150年里，金融市场的整体价格趋于稳定，后来美国等发达国家取消了金本位，取而代之的以美元为标准的货币制度导致了通货膨胀，给资产收益造成了影响。

原本收益比较固定的债券，其价格也随着短期和长期利率的变化而开始波动。20世纪70年代，超过14%的高利率和不断飙升的通胀率把债券的价格推到了历史最高点。20世纪70年代是美国和英国历史上第一个持续的通胀时期。

1981年之后，通胀率和利率的下行推动了债券实际收益率的上涨。从80年代前期开始，金融市场上债券的收益率就一直与股票持平。1997年1月，美国财政部推出了通胀保值债券（TIPS）。这种债券为投资者提供了跟消费者物价指数挂钩的票券和资金...

关于作者

杰瑞米·J·西格尔（Jeremy J. Siegel）是宾夕法尼亚大学沃顿商学院的金融学教授，也是智慧树投资公司的高级顾问。

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