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创造股东价值

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创造股东价值

投资者最有威力的工具

Free Press,

15 Minuten Lesezeit
10 Take-aways
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Was ist drin?

你是股东、CEO、投资银行家还是基金经理？请速品读这本华尔街经典名著，重温投资各大要素。

评级

8

关键特征

  • 创新性
  • 实用性

导读荐语

在过去的十二年间，《华尔街日报》每年都会发布由阿尔弗洛德·拉帕波特博士（Dr. Alfred Rappaport）首创的分析报告《年度股东评分榜》（Shareholder Scoreboard.）。这一报告会公布1000家美国最大公司的名单，（它们持有美国全部上市股票价值的90%），并罗列出对每家公司如何“维护股东利益”的统计结果。正是这一新闻特别报告在投资机构和个人投资者当中普及了拉帕波特的“股东价值（SV）”理论。投资者利用这一理论用于投资运作，这一做法也反映了作者以经济学为基础的标准。诚然，不是学习经济学、公司会计或是金融专业出身的一般读者，定会觉得拉帕波特这本书晦涩难懂。然而，这本书却为那些专业出身、勤学好问、寻求“商业启蒙”和华尔街式成功的广大投资者指明了道路。不要为1986年这个初版日期感到惊诧。经典就是这样，即使几十年过去了，也仍然在人们中间广为传阅并经久不衰。拉帕波特发起的这场不起眼的股东革命远没有结束。迄今为止，对股东进行分析已成为上百家大公司的主流做法的一部分（尽管这些大公司对此做法也经历了一个逐步适应的过程）。当然，股东价值作为企业战略指标绝非完美，对首席执行官和其他管理人员来说，本书的真正价值在于它能为企业如何在内部推行股东价值理论提供方法和经验。getAbstract 希望把这本书推荐给每一家上市公司的所有利益相关方：包括公司管理层、雇员以及股东。

浓缩书

股东快艇何在？

上市公司的首要任务是为股东创造更多的财富，这一理念从上个时代开始流行，且有可能在下个时代成为一种惯例。这一趋向，即“股东价值”理论，摒除了企业管理人员陈旧的既定习惯，他们总是关注如何才能快速创造以季度为单位的收入成效。相反，“股东价值”理论迫使他们把目光放得长远，以满足股东的最大利益。这一变化是由20世纪80年代的企业兼并浪潮推动的，当时企业的管理失误，为一些眼光独到的“夺宝奇兵”创造了炙手可热的良机，这些人只以低廉的资本投入就将一些企业收入囊中。

股东们甚至还投票罢免了一些目光短浅的首席执行官，后者虽打赢了小规模的季度战，却输掉了更重要的长期战。类似清理门户的做法在超过六家道琼斯指数上市公司上演，成功罢免了诸多身居高位的管理人员。

结果，为了保住职位并令股东满意，管理人员越来越多地转向为公司提供战术最为合理的长期战略，从而越来越符合股东的投资标准。不过，负面效应也随之而来，即机构投资者在参与企业事务的管理中变得越来越强势。

企业良性发展与社会责任...

关于作者

阿尔弗洛德·拉帕波特博士（Dr. Alfred Rappaport），美国西北大学（Northwestern University）教授，国际商业咨询师，著有三部商业书籍。

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