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El gran reequilibrio

Comercio, conflicto y el arriesgado camino por seguir de la economía mundial

Michael Pettis

Princeton UP, 2013

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Clasificación editorial

Cualidades

Controversial
Innovador
Descriptivo

Reseña

Ningún misterio rodea a la crisis financiera de 2008 y sus consecuencias. Según el profesor de finanzas y economía Michael Pettis, es un resultado directo de los desequilibrios globales en términos de capital y comercio que se han acumulado con el tiempo. Es un error común pensar que el comercio o las culturas de gasto de ciertos países –por ejemplo, los controles mercantiles de China, la inclinación de Alemania por el ahorro, la actitud indiferente de Grecia, así como los banqueros codiciosos y los despilfarradores consumidores de Estados Unidos– causan dichos desequilibrios. Sin embargo, Pettis asegura que la causa real es que los países se rigen por políticas desestabilizadoras que generan peligrosas disparidades entre lo que consumen y lo que producen. La crisis en curso persistirá, advierte el autor, hasta que los gobiernos corrijan estos desequilibrios, pero eso podría tener como resultado una década de crecimiento lento para China y un doloroso ajuste para Alemania. Saber de macroeconomía le ayudará a comprender esta tesis que algunos lectores pueden considerar controvertida o demasiado teórica. Aun así, getAbstract piensa que este texto ofrece una perspectiva intrigante y alterna de lo que generó –y podría ayudar a resolver– la crisis mundial.

Resumen

El mundo no es más que una gran economía cerrada

El comercio y los movimientos de capital entre las naciones indican la salud o inestabilidad de la economía global. El flujo y reflujo de la producción y el consumo internos de un país afectan su posición comercial; la brecha entre su producción y consumo totales representa sus ahorros. Si un país no puede consumir todo lo que su economía produce, exporta esos excedentes en forma de capital. Así, la economía global estaría equilibrada si el total del déficit del comercio mundial fuera igual al total de su superávit. El equilibrio comercial de un país es la brecha entre el total de sus ahorros internos y el total de sus inversiones internas. De esta manera, la política interna gubernamental que se enfoca en el ahorro o la inversión debe tener un contrapeso en políticas opuestas en otros países, ya que las naciones exportan sus excedentes o importan cualquier insuficiencia. Cuando cualquiera de estos ahorros o inversiones variables está fuera de equilibrio a largo plazo, surge la inestabilidad y se desarrolla la crisis.

Una concentración aumentada de riqueza crea un problema, porque el consumo de los consumidores adinerados...

Sobre el autor

Michael Pettis, profesor de finanzas y economía en la Universidad de Pekín, también es asociado principal de la Fundación Carnegie y autor de La máquina de la volatilidad.