Livre

La défaillance des marchés

La logique derrière les catastrophes économiques

John Cassidy

FSG, 2009

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Classement éditorial

Caractéristiques

Analytique

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En 1776, l’économiste Adam Smith a bâti les fondements intellectuels de la libre entreprise dans son célèbre ouvrage La richesse des nations, tout en préconisant une règlementation stricte à l’encontre des banques pour éliminer la spéculation et stabiliser le crédit. Une mise en garde dont la plupart des partisans contemporains de Smith n’ont pas tenu compte. Dans son livre La défaillance des marchés, le journaliste John Cassidy passe en revue les évènements qui ont engendré la crise financière de 2008 et souligne les raisons pour lesquelles une application stricte de ‘l’économie utopique’ peut mener au désastre. getAbstract recommande cet ouvrage dense et documenté aux lecteurs possédant une certaine expertise dans le domaine financier et à tous ceux qui souhaitent savoir comment les marchés libres peuvent coexister et prospérer, grâce à une surveillance gouvernementale judicieuse.

Résumé

Théorie et réalité de l’industrie financière

Peu de régulateurs gouvernementaux avaient anticipé la crise financière qui a culminé en 2008, lorsque la banque d’investissement Lehman Brothers fit faillite. L’insolvabilité de la Lehman sema la panique parmi les banques à travers le monde. Elle réfréna ainsi leur propension à prêter et creusa la récession économique déjà en cours. La crise financière surprit même les banquiers les plus puissants : ainsi ni Alan Greenspan, ancien président de la Fed, ni Ben Bernanke, son successeur en 2006, ne purent prédire l’effondrement des prix de l’immobilier qui engendra un important ‘resserrement du crédit’ (Credit crunch).

En 2008, l’augmentation importante des défauts sur les prêts hypothécaires fit exploser les prix de l’immobilier américain, bousculant la théorie selon laquelle la valeur de l’immobilier résidentiel ne pouvait qu’augmenter. La banque Lehman, entre autres institutions financières, se trouva en position périlleuse parce qu’elle avait acheté trop de titres liés à des créances hypothécaires à haut risque, elles-mêmes soumises à des défaillances massives. Du jour au lendemain, les prêts interbancaires...

À propos de l’auteur

John Cassidy est un journaliste et écrivain anglo-américain. Il collabore au New Yorker et à The New York Review of Books. Il est l’auteur de Dot.con: How America Lost Its Mind and Money in the Internet Era.