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Der Risikokapitalzyklus

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Der Risikokapitalzyklus

MIT Press,

15 min read
10 take-aways
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What's inside?

Sie leiten Ihre Firma noch immer von der Garage aus und Ihr Schwager sagt, er sei völlig bankrott. Es wird Zeit, „The Venture Capital Cycle“ zu lesen.

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Bewertung der Redaktion

5

Qualitäten

  • Umfassend
  • Überblick
  • Für Einsteiger

Rezension

Gompers und Lerner gewähren einen gründlichen Überblick über den Risikokapitalmarkt, der lehrreich für diejenigen sein wird, die wenig über die mysteriösen Methoden von Private-Equity-Gesellschaften wissen, aber selbstverständlich für jene mit einem Hintergrund in Unternehmensfinanzierung. Leser, die in diesem Bereich arbeiten oder studieren, kennen bereits die Zyklen, die den Kapitalfluss in Unternehmen in der Entwicklungsphase regeln, und auch den Prozess, durch den Kapital von Institutionen und Einzelpersonen an Jungunternehmen gelangt. Aber getAbstract empfiehlt Unternehmern unbedingt, dieses Buch zu lesen, das Sie eingehend informiert und viele Ihrer Fragen - wenn nicht sogar alle - darüber beantwortet, woher Risikokapital kommt, wie Sie daran kommen können und wie sich Ihr Leben und Ihr Unternehmen verändern werden, wenn Sie welches haben. Und wenn Sie zwischendurch denken, dass sich die Autoren in ihrer akademischen Prosa zu sehr nach Professoren anhören, dann haben Sie Recht.

Zusammenfassung

Erkennen Sie einen Boom? Die Risikokapitalwelle

Risikokapital boomte in den letzten 20 Jahren. Risikokapitalfonds waren im Prinzip Mitte der 70er Jahre nicht vorhanden. Aber im Jahr 1998 verzeichneten sie 17 Milliarden Dollar Jahresgewinn. Risikokapitalgeber unterstützten Aktien mit extremem Wertanstieg einschliesslich der von Apple Computer, Microsoft, Intel, Lotus und Genentech. Trotz ihres Erfolgs werden Risikokapitalgeber oft missverstanden. Beispielsweise denken die Menschen, Risikokapitalgeber seien passive Investoren, die nur wenig tun, ihre Gewinne einstreichen und selten ihr eigenes Kapital aufs Spiel setzen. Aber in der Realität investieren Risikokapitalgeber in hochriskante Branchen. Sie sind konfrontiert mit Informationslücken zwischen den Unternehmern, die viel versprechende Firmen leiten, und den Investoren von Risikokapital, die Wachstumskapital zur Verfügung stellen. Den Wert eines Start-ups einzuschätzen ist schwierig, da oft viel davon in immateriellen Vermögenswerten steckt, die nicht sofort veräussert werden können, wenn ein Unternehmen scheitert.

Risikokapital wird als Teil eines Zyklus investiert, der mit der Beschaffung von Geldern durch Investoren...

Über die Autoren

Paul Gompers ist ausserordentlicher Professor für Betriebswirtschaft an der Harvard Business School. Josh Lerner ist Professor für Betriebswirtschaft an der Harvard Business School. Beide sind Kollegen der Forschungsfakultät des National Bureau of Economic Research (Nationales Büro für Wirtschaftsforschung).

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