Livro

O Investidor Inteligente

O guia clássico para ganhar dinheiro na bolsa

Benjamin Graham

HarperCollins Brasil, 2016

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Avaliação Editorial

Qualidades

Inovativo
Aplicável

Recomendação

Este livro clássico sobre investimentos precisa estar na estante de qualquer investidor. Os princípios que Benjamin Graham descreve são os mesmos preceitos que guiaram grandes investidores como Warren Buffett e inovadores de fundos mútuos como John Bogle – o notável fundador do Vanguard Group. Publicado pela primeira vez em 1949, o texto de Graham mostra alguns sinais de envelhecimento, principalmente na sua discussão sobre taxas de juros, veículos de investimento como títulos de capitalização e outros tópicos que se alteram com o tempo. No entanto, a maior parte dos conselhos de Graham sobre investimentos fundamentais é atemporal.

Resumo

Os mercados financeiros são hoje muito diferentes do que eram em 1949, quando Benjamin Graham escreveu O Investidor Inteligente.

Os mercados financeiros mudaram nos últimos 70 anos. A valoração das ações é muito mais alta e os títulos de poupança que Graham tanto elogiava não são mais investimentos atraentes. Graham descreveu os mercados utilizando um personagem que chamou de “Sr. Mercado”, um sujeito mítico que oferecia aos investidores um preço diário pelo qual compraria as suas ações ou lhes venderia outras. De modo geral, os investidores deveriam ignorar o Sr. Mercado. No entanto, eles atualmente fazem inúmeras vezes mais negócios com esse sujeito do que faziam há mais de meio século. Aliás, Graham encararia com ceticismo o volume atual de negociações especulativas e certamente criticaria a posse de ações a curto prazo, prática que dá aos investidores pouco incentivo para exercerem uma supervisão responsável.

Graham chegou a admitir que as suas ideias poderiam não sobreviver no futuro, mas umas das suas regras de ouro permanece muito válida: comprar quando outros estão ansiosos por vender e vender quando outros estão ansiosos por comprar, fazendo sempre o trabalho...

Sobre o autor

Benjamin Graham (1894-1976), o pai do investimento de valor, foi também autor de Análise de Investimentos e A Interpretação das Demonstrações Financeiras.