Иррациональный оптимизм

Как безрассудное поведение управляет рынками

Альпина Паблишер, 2013

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10 points à retenir

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Из-за слишком больших надежд и аппетитов на свет появляются “пузыри” всех мастей и размеров.

Рейтинг редакции

getAbstract synthétise des ouvrages* qui permettent aux utilisateurs de mieux comprendre le monde pour le rendre meilleur. Quel que soit le livre que nous sélectionnons pour notre bibliothèque, il doit se distinguer par l'un ou l'autre des deux critères suivants :

Enrichissant – Les enseignements que vous en tirerez orienteront et amélioreront vos décisions.

Utile – Les conseils pratiques qui sont dispensés vous aideront à améliorer la prise de décision.

Nous évaluons chaque contenu sur une échelle de 1 à 10 en fonction de ces deux qualités essentielles . La note attribuée vous permet de classer les titres de votre liste de lecture de Plaisant (5) à Excellent (10). Les livres qui obtiennent moins de 5 ne font pas l'objet d'une publication. Voici ce que signifie chaque note :

10 – Excellent. Un livre utile et/ou instructif qui, outre ses nombreuses qualités, fait office de classique du genre. Une référence.
9 – Superbe. Un livre utile et/ou instructif extrêmement bien écrit et structuré, qui présente de multiples caractéristiques positives et aucune lacune notable.
8 – Très bien. Un livre utile et/ou instructif qui présente de multiples caractéristiques positives mais quelques points faibles. L'ouvrage peut par exemple présenter les dernières découvertes dans un domaine spécialisé et être rédigé par un expert, mais pécher par son style d'écriture.
7 – Bien. Un livre utile et/ou instructif, qui combine deux ou plusieurs caractéristiques positives. Il peut par exemple contenir des idées novatrices, présentées de manière engageante.
6 – Appréciable. Un livre utile et/ou instructif, qui présente au moins un aspect engageant. Il peut, par exemple, être particulièrement bien structuré.
5 – Plaisant. Un livre utile et/ou instructif, même si le contenu pourrait être amélioré. Ce livre peut par exemple prodiguer des conseils utiles dans certains domaines, mais être répétitif et sans relief particulier.

*getAbstract synthétise bien plus que des livres. Nous recherchons tous types de contenus pouvant intéresser nos lecteurs : des livres, mais également des articles, des rapports, des vidéos et des podcasts. Nos classifications sont valables pour les livres, mais également pour les autres formats que nous proposons.

Характеристики

Новаторская концепция
Практические советы

Si la notation vous indique le niveau qualitatif du livre en fonction de nos deux critères principaux, elle n'explique aucune caractéristique particulière. Nous nous appuyons donc sur 20 qualités qui définissent les traits essentiels de l'ouvrage :

Pratique – Vous obtiendrez des conseils que vous pourrez aisément mettre en pratique sur votre lieu de travail ou dans des situations quotidiennes.
Analytique – Vous comprendrez les mécanismes internes du sujet abordé.
Connaissance du contexte – Vous aurez accès à des connaissances contextuelles pouvant servir de base à l'action ou à l'analyse.
Audacieux – Vous découvrirez des arguments susceptibles de rompre avec les points de vue dominants.
Complet – Vous trouverez une étude exhaustive du sujet.
Exemples concrets – Vous obtiendrez des conseils pratiques illustrés par des récits d'applications concrètes ainsi que des anecdotes authentiques.
Polémique – Vous serez confronté à des idées faisant l'objet d'un débat animé.
Éloquent –Vous prendrez plaisir à découvrir un ouvrage rédigé ou composé de main de maître.
Captivant – Vous serez captivé par cet ouvrage du début à la fin.
Révélateur – Vous découvrirez des informations très surprenantes.
Niveau débutant – Cet ouvrage constitue un bon point de départ si vous avez peu ou aucune expérience/connaissance du domaine traité.
Niveau Expert – Vous obtiendrez des informations/recommandations spécialisées utiles dans votre domaine de spécialité.
Sujet d'actualité – Plongez au cœur d'un thème qui fait l'objet d'un vif débat.
Innovant – Découvrez des idées et des concepts innovants sur des tendances et des produits inédits.
Vu de l'intérieur – Vous aurez le privilège d'être initié par un spécialiste du domaine.
Stimulant – Vous aurez envie de mettre immédiatement en pratique les conseils prodigués.
Aperçu – Vous acquerrez une appréciation globale du sujet et de ses aspects principaux.
Approche scientifique – Vous aurez accès à des faits et des chiffres fondés sur la recherche scientifique.
Visionnaire – Vous aurez un aperçu de l'avenir et ce qu'il vous réserve.
Bien structuré – Vous trouverez ce contenu particulièrement bien structuré, ce qui facilite l'adhésion à ses idées ou leur mise en œuvre.

Рецензия getAbstract

Вскоре после публикации автором книги Робертом Шиллером тревожных рыночных оценок в 1996 году глава ФРС США Алан Гринспен заявил на всю страну об опасности охватившего ее жителей “иррационального оптимизма”, толкающего фондовый рынок вверх. Сегодня понимаешь, что “быки” тогда только начинали разворачиваться. Следуя этим предупреждениям, можно было упустить беспрецедентную доходность акций. Но прогнозы Шиллера сбылись, когда рынок достиг максимума и рухнул в 2000 году. В этом же году вышло первое издание книги. Автор не рассказывает в ней о том, как правильно выбрать время для входа в рынок или выхода из него; он разоблачает столь священные для многих аксиомы, в частности веру в то, что акции или недвижимость – лучший вариант долгосрочных инвестиций. Он выражает недоверие к публикуемой финансовой отчетности, рассказывает о психологических и эмоциональных факторах иррационального поведения инвесторов. Все это, как и в конце прошлого тысячелетия, звучит сегодня актуально. Книга Шиллера – прививка от легковерности. getAbstract советует каждому инвестору обзавестись экземпляром “Иррационального оптимизма” и периодически его перечитывать. Это правильные инвестиции.

Краткое содержание

Помня об основах

Традиционная финансовая теория предполагает, что люди рационально подходят к принятию экономических решений. Инвесторы анализируют финансовые отчеты, вычисляют доходность, сравнивают варианты инвестиций, изучают экономические показатели, рассматривают альтернативные вложения, рассчитывают соотношение доходности к риску и только затем покупают или продают активы. Поскольку все, начиная с вашего соседа, биржевого спекулянта, и заканчивая руководителями ФРС США, используют модели, построенные на традиционной теории и, следовательно, на том, что люди рациональны, это оказывает огромное влияние на экономику, в том числе и на управление частным капиталом. Но есть масса доказательств того, что решения индивидуальных инвесторов иррациональны. Наиболее яркий пример – ситуация конца 1990-х, когда миллионы людей инвестировали в переоцененный фондовый рынок, веря в то, что тот и дальше будет расти. Даже когда рынок превысил исторический максимум, а курсы акций оторвались от традиционной привязки к выручке, прибыли и основным показателям, люди продолжали покупать.

После катастрофы 2000 года инвесторы перенесли свой спекулятивный подход на рынок недвижимости. Хотя...