Libro

Cómo crear valor para los accionistas

Una guía para gerentes e inversionistas

Alfred Rappaport

Free Press, 1997
Primera Edición: 1986

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Clasificación editorial

getAbstract synthétise des ouvrages* qui permettent aux utilisateurs de mieux comprendre le monde pour le rendre meilleur. Quel que soit le livre que nous sélectionnons pour notre bibliothèque, il doit se distinguer par l'un ou l'autre des deux critères suivants :

Enrichissant – Les enseignements que vous en tirerez orienteront et amélioreront vos décisions.

Utile – Les conseils pratiques qui sont dispensés vous aideront à améliorer la prise de décision.

Nous évaluons chaque contenu sur une échelle de 1 à 10 en fonction de ces deux qualités essentielles . La note attribuée vous permet de classer les titres de votre liste de lecture de Plaisant (5) à Excellent (10). Les livres qui obtiennent moins de 5 ne font pas l'objet d'une publication. Voici ce que signifie chaque note :

10 – Excellent. Un livre utile et/ou instructif qui, outre ses nombreuses qualités, fait office de classique du genre. Une référence.
9 – Superbe. Un livre utile et/ou instructif extrêmement bien écrit et structuré, qui présente de multiples caractéristiques positives et aucune lacune notable.
8 – Très bien. Un livre utile et/ou instructif qui présente de multiples caractéristiques positives mais quelques points faibles. L'ouvrage peut par exemple présenter les dernières découvertes dans un domaine spécialisé et être rédigé par un expert, mais pécher par son style d'écriture.
7 – Bien. Un livre utile et/ou instructif, qui combine deux ou plusieurs caractéristiques positives. Il peut par exemple contenir des idées novatrices, présentées de manière engageante.
6 – Appréciable. Un livre utile et/ou instructif, qui présente au moins un aspect engageant. Il peut, par exemple, être particulièrement bien structuré.
5 – Plaisant. Un livre utile et/ou instructif, même si le contenu pourrait être amélioré. Ce livre peut par exemple prodiguer des conseils utiles dans certains domaines, mais être répétitif et sans relief particulier.

*getAbstract synthétise bien plus que des livres. Nous recherchons tous types de contenus pouvant intéresser nos lecteurs : des livres, mais également des articles, des rapports, des vidéos et des podcasts. Nos classifications sont valables pour les livres, mais également pour les autres formats que nous proposons.

Cualidades

Innovador
Aplicable

Si la notation vous indique le niveau qualitatif du livre en fonction de nos deux critères principaux, elle n'explique aucune caractéristique particulière. Nous nous appuyons donc sur 20 qualités qui définissent les traits essentiels de l'ouvrage :

Pratique – Vous obtiendrez des conseils que vous pourrez aisément mettre en pratique sur votre lieu de travail ou dans des situations quotidiennes.
Analytique – Vous comprendrez les mécanismes internes du sujet abordé.
Connaissance du contexte – Vous aurez accès à des connaissances contextuelles pouvant servir de base à l'action ou à l'analyse.
Audacieux – Vous découvrirez des arguments susceptibles de rompre avec les points de vue dominants.
Complet – Vous trouverez une étude exhaustive du sujet.
Exemples concrets – Vous obtiendrez des conseils pratiques illustrés par des récits d'applications concrètes ainsi que des anecdotes authentiques.
Polémique – Vous serez confronté à des idées faisant l'objet d'un débat animé.
Éloquent –Vous prendrez plaisir à découvrir un ouvrage rédigé ou composé de main de maître.
Captivant – Vous serez captivé par cet ouvrage du début à la fin.
Révélateur – Vous découvrirez des informations très surprenantes.
Niveau débutant – Cet ouvrage constitue un bon point de départ si vous avez peu ou aucune expérience/connaissance du domaine traité.
Niveau Expert – Vous obtiendrez des informations/recommandations spécialisées utiles dans votre domaine de spécialité.
Sujet d'actualité – Plongez au cœur d'un thème qui fait l'objet d'un vif débat.
Innovant – Découvrez des idées et des concepts innovants sur des tendances et des produits inédits.
Vu de l'intérieur – Vous aurez le privilège d'être initié par un spécialiste du domaine.
Stimulant – Vous aurez envie de mettre immédiatement en pratique les conseils prodigués.
Aperçu – Vous acquerrez une appréciation globale du sujet et de ses aspects principaux.
Approche scientifique – Vous aurez accès à des faits et des chiffres fondés sur la recherche scientifique.
Visionnaire – Vous aurez un aperçu de l'avenir et ce qu'il vous réserve.
Bien structuré – Vous trouverez ce contenu particulièrement bien structuré, ce qui facilite l'adhésion à ses idées ou leur mise en œuvre.

Reseña

En los últimos 12 años, el Wall Street Journal ha publicado la creación del Dr. Alfred Rappaport, Shareholder Scoreboard. Esta sección especial lista 1.000 de las mayores empresas de EE.UU. (que representan el 90% de todos los valores de capital) y muestra estadísticamente lo “amigable” que es cada una con los accionistas. Esta columna periodística populariza la teoría de Rappaport del “Valor para el accionista” (SV, por sus siglas en inglés) entre los inversionistas institucionales e individuales. Los inversionistas usan esta teoría para hacer promesas de compra de acciones que reflejan el criterio económico del autor. Francamente, el lector lego sin estudios de economía, o de finanzas y contabilidad corporativas, encontrará el libro de Rappaport sumamente complejo. Pero es una buena guía para el inversionista informado y curioso que quiere ser “ilustrado en negocios” y tener éxito en Wall Street. No se deje llevar por la fecha de impresión original en 1986. Un clásico es justamente eso, un libro que puede leerse y usarse sensatamente durante décadas. La pequeña y silenciosa revolución de accionistas que empezó Rappaport no terminará pronto. Ahora, el análisis de accionistas ya es parte de las actividades usuales de cientos de grandes compañías (aunque lo hayan aceptado gradualmente). El SV está lejos de ser perfecto como indicador de estrategias corporativas. El verdadero valor de este libro para directores ejecutivos y otros directivos está en sus lecciones para implementar el enfoque de SV en toda la empresa. getAbstract lo recomienda a los tres elementos constitutivos informados de toda empresa que se cotice en Bolsa: ejecutivos, empleados y accionistas.

Resumen

¿Dónde están los yates de los accionistas?

La idea de que la tarea principal de una empresa que se cotice en Bolsa es hacer más ricos a sus accionistas tuvo gran aceptación en la generación anterior y probablemente sea práctica universal en la próxima. Esta orientación, conocida como el enfoque de “valor para el accionista” (SV), debilita el antiguo hábito empresarial de los gerentes corporativos de enfocarse en generar ganancias rápidas trimestre tras trimestre. En cambio, los obliga a ver más allá para satisfacer los mejores intereses de los accionistas. Este cambio se dio por la ola de fusiones y consolidaciones corporativas de los años 80, cuando los errores gerenciales crearon atractivas oportunidades de adquisiciones baratas para granujas y otros chacales.

Los accionistas han incluso votado por directores ejecutivos con poca visión, que ganaban pequeños combates trimestrales pero perdían la guerra. Esa manera de limpiar a la empresa efectivamente destronó a altos ejecutivos en más de media docena de compañías del Índice Dow Jones. En consecuencia, para no perder el trabajo y atender a sus accionistas, los ejecutivos toman, cada vez más, estrategias de largo...