Investir dans un contexte de faibles rendements

Atteignez de bons résultats même quand les marchés sont à la baisse

Wiley, 2022

15 minutes de lecture

9 points à retenir

Audio et texte

Aperçu

Les investisseurs ont bénéficié de rendements élevés, mais tout a une fin.

1×

Connectez-vous pour écouter un résumé audio.

Classement éditorial

getAbstract synthétise des ouvrages* qui permettent aux utilisateurs de mieux comprendre le monde pour le rendre meilleur. Quel que soit le livre que nous sélectionnons pour notre bibliothèque, il doit se distinguer par l'un ou l'autre des deux critères suivants :

Enrichissant – Les enseignements que vous en tirerez orienteront et amélioreront vos décisions.

Utile – Les conseils pratiques qui sont dispensés vous aideront à améliorer la prise de décision.

Nous évaluons chaque contenu sur une échelle de 1 à 10 en fonction de ces deux qualités essentielles . La note attribuée vous permet de classer les titres de votre liste de lecture de Plaisant (5) à Excellent (10). Les livres qui obtiennent moins de 5 ne font pas l'objet d'une publication. Voici ce que signifie chaque note :

10 – Excellent. Un livre utile et/ou instructif qui, outre ses nombreuses qualités, fait office de classique du genre. Une référence.
9 – Superbe. Un livre utile et/ou instructif extrêmement bien écrit et structuré, qui présente de multiples caractéristiques positives et aucune lacune notable.
8 – Très bien. Un livre utile et/ou instructif qui présente de multiples caractéristiques positives mais quelques points faibles. L'ouvrage peut par exemple présenter les dernières découvertes dans un domaine spécialisé et être rédigé par un expert, mais pécher par son style d'écriture.
7 – Bien. Un livre utile et/ou instructif, qui combine deux ou plusieurs caractéristiques positives. Il peut par exemple contenir des idées novatrices, présentées de manière engageante.
6 – Appréciable. Un livre utile et/ou instructif, qui présente au moins un aspect engageant. Il peut, par exemple, être particulièrement bien structuré.
5 – Plaisant. Un livre utile et/ou instructif, même si le contenu pourrait être amélioré. Ce livre peut par exemple prodiguer des conseils utiles dans certains domaines, mais être répétitif et sans relief particulier.

*getAbstract synthétise bien plus que des livres. Nous recherchons tous types de contenus pouvant intéresser nos lecteurs : des livres, mais également des articles, des rapports, des vidéos et des podcasts. Nos classifications sont valables pour les livres, mais également pour les autres formats que nous proposons.

Caractéristiques

Connaissance du contexte
Important
Vu de l'intérieur

Si la notation vous indique le niveau qualitatif du livre en fonction de nos deux critères principaux, elle n'explique aucune caractéristique particulière. Nous nous appuyons donc sur 20 qualités qui définissent les traits essentiels de l'ouvrage :

Pratique – Vous obtiendrez des conseils que vous pourrez aisément mettre en pratique sur votre lieu de travail ou dans des situations quotidiennes.
Analytique – Vous comprendrez les mécanismes internes du sujet abordé.
Connaissance du contexte – Vous aurez accès à des connaissances contextuelles pouvant servir de base à l'action ou à l'analyse.
Audacieux – Vous découvrirez des arguments susceptibles de rompre avec les points de vue dominants.
Complet – Vous trouverez une étude exhaustive du sujet.
Exemples concrets – Vous obtiendrez des conseils pratiques illustrés par des récits d'applications concrètes ainsi que des anecdotes authentiques.
Polémique – Vous serez confronté à des idées faisant l'objet d'un débat animé.
Éloquent –Vous prendrez plaisir à découvrir un ouvrage rédigé ou composé de main de maître.
Captivant – Vous serez captivé par cet ouvrage du début à la fin.
Révélateur – Vous découvrirez des informations très surprenantes.
Niveau débutant – Cet ouvrage constitue un bon point de départ si vous avez peu ou aucune expérience/connaissance du domaine traité.
Niveau Expert – Vous obtiendrez des informations/recommandations spécialisées utiles dans votre domaine de spécialité.
Sujet d'actualité – Plongez au cœur d'un thème qui fait l'objet d'un vif débat.
Innovant – Découvrez des idées et des concepts innovants sur des tendances et des produits inédits.
Vu de l'intérieur – Vous aurez le privilège d'être initié par un spécialiste du domaine.
Stimulant – Vous aurez envie de mettre immédiatement en pratique les conseils prodigués.
Aperçu – Vous acquerrez une appréciation globale du sujet et de ses aspects principaux.
Approche scientifique – Vous aurez accès à des faits et des chiffres fondés sur la recherche scientifique.
Visionnaire – Vous aurez un aperçu de l'avenir et ce qu'il vous réserve.
Bien structuré – Vous trouverez ce contenu particulièrement bien structuré, ce qui facilite l'adhésion à ses idées ou leur mise en œuvre.

Commentaires

Depuis la crise financière mondiale de 2008, les investisseurs ont pu profiter de nombreuses opportunités. La faiblesse des taux d’intérêt a vu le cours des actions atteindre des niveaux record. Cependant, cette période d’euphorie touche à sa fin, prévient Antti Ilmanen dans cette étude instructive. Avec la hausse des taux d’intérêt, il est peu probable que les investisseurs continuent de bénéficier de rendements aussi intéressants. Cela signifie également qu’ils doivent davantage s’intéresser à des aspects tels que la diversification et la gestion des risques. Antti Ilmanen conseille aux investisseurs de se préparer à un avenir difficile.

Résumé

Les investisseurs doivent s’adapter à une nouvelle réalité.

Les investisseurs individuels ont revu leurs attentes en matière de performance pour tenir compte d’un climat caractérisé par des valorisations d’actifs élevées et des rendements obligataires au plus bas. Les banques centrales ont maintenu des taux bas pendant des années, ce dont les investisseurs ont largement tiré profit. Après la crise financière de 2008, ils ont ainsi pu bénéficier de hauts rendements. Toutefois, les performances passées ne préjugent jamais des résultats futurs, et les investisseurs seraient bien inspirés de revoir leurs attentes et leurs stratégies d’investissement. Ils obtiendront probablement des rendements inférieurs à ceux des années 2010.

La nouvelle réalité des faibles rendements sera compliquée pour les investisseurs et les épargnants à tous les niveaux, qu’il s’agisse de fonds de pension ou de particuliers. Si les performances reviennent effectivement dans la moyenne, la capitalisation deviendra une force moins puissante qu’elle ne l’a été au cours des dernières décennies. Les années 2010 ont vu des rendements élevés, grâce à une faible inflation et à la croissance des...

À propos de l’auteur

Antti Ilmanen est directeur et co-responsable mondial du Portfolio Solutions Group chez AQR Capital Management. Il est l’auteur du livre Expected Returns et est titulaire d'un doctorat en finance de l’Université de Chicago.