Book

The Power of Money

How Governments and Banks Create Money and Help Us All Prosper

Paul Sheard

Matt Holt Books, 2023

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Editorial Rating

getAbstract synthétise des ouvrages* qui permettent aux utilisateurs de mieux comprendre le monde pour le rendre meilleur. Quel que soit le livre que nous sélectionnons pour notre bibliothèque, il doit se distinguer par l'un ou l'autre des deux critères suivants :

Enrichissant – Les enseignements que vous en tirerez orienteront et amélioreront vos décisions.

Utile – Les conseils pratiques qui sont dispensés vous aideront à améliorer la prise de décision.

Nous évaluons chaque contenu sur une échelle de 1 à 10 en fonction de ces deux qualités essentielles . La note attribuée vous permet de classer les titres de votre liste de lecture de Plaisant (5) à Excellent (10). Les livres qui obtiennent moins de 5 ne font pas l'objet d'une publication. Voici ce que signifie chaque note :

10 – Excellent. Un livre utile et/ou instructif qui, outre ses nombreuses qualités, fait office de classique du genre. Une référence.
9 – Superbe. Un livre utile et/ou instructif extrêmement bien écrit et structuré, qui présente de multiples caractéristiques positives et aucune lacune notable.
8 – Très bien. Un livre utile et/ou instructif qui présente de multiples caractéristiques positives mais quelques points faibles. L'ouvrage peut par exemple présenter les dernières découvertes dans un domaine spécialisé et être rédigé par un expert, mais pécher par son style d'écriture.
7 – Bien. Un livre utile et/ou instructif, qui combine deux ou plusieurs caractéristiques positives. Il peut par exemple contenir des idées novatrices, présentées de manière engageante.
6 – Appréciable. Un livre utile et/ou instructif, qui présente au moins un aspect engageant. Il peut, par exemple, être particulièrement bien structuré.
5 – Plaisant. Un livre utile et/ou instructif, même si le contenu pourrait être amélioré. Ce livre peut par exemple prodiguer des conseils utiles dans certains domaines, mais être répétitif et sans relief particulier.

*getAbstract synthétise bien plus que des livres. Nous recherchons tous types de contenus pouvant intéresser nos lecteurs : des livres, mais également des articles, des rapports, des vidéos et des podcasts. Nos classifications sont valables pour les livres, mais également pour les autres formats que nous proposons.

Qualities

Well Structured
Eloquent
Engaging

Si la notation vous indique le niveau qualitatif du livre en fonction de nos deux critères principaux, elle n'explique aucune caractéristique particulière. Nous nous appuyons donc sur 20 qualités qui définissent les traits essentiels de l'ouvrage :

Pratique – Vous obtiendrez des conseils que vous pourrez aisément mettre en pratique sur votre lieu de travail ou dans des situations quotidiennes.
Analytique – Vous comprendrez les mécanismes internes du sujet abordé.
Connaissance du contexte – Vous aurez accès à des connaissances contextuelles pouvant servir de base à l'action ou à l'analyse.
Audacieux – Vous découvrirez des arguments susceptibles de rompre avec les points de vue dominants.
Complet – Vous trouverez une étude exhaustive du sujet.
Exemples concrets – Vous obtiendrez des conseils pratiques illustrés par des récits d'applications concrètes ainsi que des anecdotes authentiques.
Polémique – Vous serez confronté à des idées faisant l'objet d'un débat animé.
Éloquent –Vous prendrez plaisir à découvrir un ouvrage rédigé ou composé de main de maître.
Captivant – Vous serez captivé par cet ouvrage du début à la fin.
Révélateur – Vous découvrirez des informations très surprenantes.
Niveau débutant – Cet ouvrage constitue un bon point de départ si vous avez peu ou aucune expérience/connaissance du domaine traité.
Niveau Expert – Vous obtiendrez des informations/recommandations spécialisées utiles dans votre domaine de spécialité.
Sujet d'actualité – Plongez au cœur d'un thème qui fait l'objet d'un vif débat.
Innovant – Découvrez des idées et des concepts innovants sur des tendances et des produits inédits.
Vu de l'intérieur – Vous aurez le privilège d'être initié par un spécialiste du domaine.
Stimulant – Vous aurez envie de mettre immédiatement en pratique les conseils prodigués.
Aperçu – Vous acquerrez une appréciation globale du sujet et de ses aspects principaux.
Approche scientifique – Vous aurez accès à des faits et des chiffres fondés sur la recherche scientifique.
Visionnaire – Vous aurez un aperçu de l'avenir et ce qu'il vous réserve.
Bien structuré – Vous trouverez ce contenu particulièrement bien structuré, ce qui facilite l'adhésion à ses idées ou leur mise en œuvre.

Recommendation

The last few financial crises – and now the battle against inflation – have shown how questions about money and government’s control of it can be important and contentious. Economist Paul Sheard explains how the seemingly outlandish claims of Modern Monetary Theory are true to a degree, while at the same time showing how governments refrain from abusing their extraordinary power over fiat money creation. Along with Sheard’s practical reflections on inequality and taxes, the euro, cryptocurrencies and financial crises, this book contains most of what you need to know about “the power of money” today.

Summary

Commercial banks create new money when they advance loans.

In a modern economy, all money begins life in one of three ways: via commercial bank lending, government deficits and central bank open-market purchases. In normal times, most of the annual growth in money, which a growing economy requires, comes from commercial banks creating loans. The old-fashioned textbook model is that commercial banks attract people’s savings and then lend these funds to borrowers.

The reality is that banks don’t need deposits on their balance sheets before they can make a loan. Specific capital adequacy or reserve requirement regulations might constrain their lending, as will the judgment of their management as to their loans’ profitability and risks. Banks make loans based on these and other factors, and then the funds from those loans to individuals and businesses inevitably find their way back into the national banking system. This is because whatever the borrower spends the borrowed money on, someone else gets a payment to put in their bank account. In this way new loans create their own deposits for bank balance sheets. This ability...

About the Author

Paul Sheard is the former vice chairman of S&P Global and a former senior fellow at the Harvard Kennedy School.

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M. R. 8 months ago

In my opinion as an economist (and after only reading this summary), this book confuses many economic concepts around the basics of money and monetary policy. In most countries, central banks are indeed only semi-independent from the government, as claimed in the book. Nevertheless, usually only a country‘s central bank may create new money out of thin air to steer the total money supply. All other economic actors, including commercial banks - and as well the government - are restricted in the form they can create new money. The government for example needs to either issue government bonds to receive money from investors (does not create any new money, only transfers money from private investors to the government as sort of a loan), which it usually does through the central bank‘s money market department or provide collateral in the form of, e.g. government bonds, with the central bank to receive a loan from the central bank (does create new money, but through the central bank). As such, the government itself cannot itself create new money, but it can take up loans (directly as loans from the central bank or indirectly as bonds for private investors) and then use that money for fiscal policy, i.e. for targeted investments into, e.g. the train infrastructure of a country or new roads to boost spending and investments during an economic downturn. The central bank, on the other hand, should not - and is usually prohibited - from any direct investments and only controls the money supply to prevent inflation. Hence, fiscal and monetary policy are two very different instruments - fiscal policy is a targeted investment and does not create any new money, while monetary policy has a general effect on all economic sectors and activity and instead steers the money supply by creating (or removing) money in the economy as a whole to prevent inflation. There is no artificial boundary between fiscal and monetary policy, they are per definition not the same and fiscal policy does not create new money, while monetary policy usually does.