Livro

Análise de Valores Mobiliários

A Edição Clássica de 1934

Benjamin Graham e David L. Dodd

McGraw-Hill, 1996

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Avaliação Editorial

Na getAbstract, resumimos os livros* que ajudam as pessoas a entenderem o mundo, tornando-o um lugar melhor. Tudo o que selecionamos para a nossa biblioteca deve se destacar em uma das duas qualidades principais a seguir:

Esclarecedor – Você vai aprender conteúdos que vão ajudar você a tomar decisões melhores.

Útil – Você vai seguir conselhos práticos que vão ajudar você a se aprimorar no que faz.

Classificamos cada conteúdo em uma escala de 1 a 10 em relação a estas duas qualidades principais. As nossas avaliações ajudam você a escolher os títulos para a sua lista de leitura, indo de robusto (5) a brilhante (10). Os livros que classificamos abaixo de 5 não são resumidos. A seguir, confira o significado de cada nível da avaliação:

10 – Brilhante. Um livro útil e/ou esclarecedor que, além de atender aos mais elevados padrões em todos os aspectos pertinentes, destaca-se até mesmo entre os melhores. Ele se torna muitas vezes um clássico instantâneo e uma leitura obrigatória para qualquer pessoa.
9 – Superior. Um livro útil e/ou esclarecedor que é extremamente completo, tem muitos pontos fortes e nenhuma deficiência a ser mencionada.
8 – Muito bom. Um livro útil e/ou esclarecedor que tem um número substancial de qualidades notáveis sem se sobressair em todas as áreas. Apresenta as últimas descobertas em um tópico e é escrito por um especialista renomado, mas carece de um pouco de estilo.
7 – Bom. Um livro útil e/ou esclarecedor que combina dois ou mais pontos fortes notáveis; por exemplo, contém ideias incomumente novas e as apresenta de uma maneira envolvente.
6 – Notável. Um livro útil e/ou esclarecedor que se destaca por pelo menos um aspecto; por exemplo, é particularmente bem estruturado.
5 – Robusto. Um livro útil e/ou esclarecedor, apesar das suas deficiências óbvias. Por exemplo, pode oferecer conselhos decentes em algumas áreas, ao mesmo tempo que é repetitivo ou normal demais em outras.

*A getAbstract resume muito mais do que apenas livros. Analisamos todo tipo de conteúdo que possa interessar ao nosso público: além de livros, resumimos também artigos, relatórios, video talks e podcasts. O que apresentamos aqui sobre os livros se aplica a todos os formatos cobertos.

Qualidades

Inovativo
Aplicável

Embora a classificação indique a qualidade de um livro de acordo com nossos dois critérios principais, ela não diz muito sobre suas características definidoras específicas. Portanto, utilizamos um conjunto de 20 qualidades para caracterizar cada livro de acordo com os seus pontos fortes:

Aplicável – Você vai receber conselhos que podem ser aplicados diretamente no local de trabalho ou em situações cotidianas.
Analítico – Você vai entender o funcionamento interno do assunto.
Conhecimento Contextualizado – Você vai obter conhecimentos contextuais como um modelo para ação ou análise consciente.
Controverso – Você vai ser confrontado com opiniões capazes de gerar debates fervorosos.
Audaz – Você vai encontrar argumentos que podem romper com perspectivas predominantes.
Abrangente – No resumo vão ser abordados todos os aspectos do assunto.
Exemplos Práticos – Você vai receber conselhos práticos ilustrados com exemplos práticos ou histórias do mundo real.
Eloquente – Você vai desfrutar de um texto extremamente bem escrito ou apresentado.
Cativante – Você vai querer ler ou assistir o conteúdo até o final.
Revelador – Você vai ter acesso a ideias altamente surpreendentes.
Para Iniciantes – Você vai encontrar uma boa cartilha caso seja um aprendiz com pouca ou nenhuma experiência/conhecimento prévio.
Para Especialistas – Você vai obter os conhecimentos ou instruções de alto nível que necessita como especialista.
Hot Topic – Você vai estar no meio de uma questão altamente debatida.
Inovativo – Você vai receber ideias e insights mais recentes sobre novos produtos ou tendências.
Conhecimento de Causa – Você vai ter o privilégio de aprender com alguém que conhece profundamente o assunto.
Inspirador – Você vai querer colocar em prática imediatamente o que acabou de ler.
Panorama Geral – Você vai receber uma abordagem ampla do assunto, na qual todos os seus principais aspectos são mencionados.
Baseado na Ciência – Você vai obter fatos e números baseados em pesquisas científicas.
Visionário – Você vai ter uma ideia do futuro e do que isso pode significar para a sua vida.
Bem-estruturado – Você vai receber um conteúdo particularmente bem organizado para facilitar o seu entendimento ou aplicação.

Recomendação

Um livro que continua sendo impresso ao longo de 70 anos tem óbvia relevância atemporal. Os princípios de investimentos em valor, enunciados pela primeira vez em Análise de Valores Mobiliários de Benjamin Graham e David L. Dodd, têm feito fortunas para investidores desde sua primeira publicação em 1934. Por exemplo, Warren Buffet chama este livro de sua Bíblia. Muito mudou em Wall Street desde os anos trinta, mas o conceito de comprar ações subvalorizadas não. Para além de sua clara explicação de princípios de investimento, o livro é um retrato fascinante de um tempo em que as lições da Grande Depressão estavam ainda sendo aprendidas. A Lei de Valores Mobiliários de 1933 acabara de mudar as regras de informações financeiras, e a maioria das empresas listadas eram industriais, mineiras, ferrovias ou serviços públicos – não a composição do atual portfólio de blue-chips. A getAbstract recomenda este livro a investidores conscientes querendo penetrar no jargão moderno de Wall Street, e a estudantes de história financeira.

Resumo

O que é Análise de Valores Mobiliários?

Análise de valores mobiliários é o processo de decidir os valores mobiliários que são investimentos sólidos. Investimentos autênticos mantêm o capital seguro enquanto proporcionam um rendimento aceitável. Qualquer compra que não satisfaça este critério é especulação.

As três funções da análise de valores mobiliários são:

Descritiva – Apresenta os fatos relevantes de maneira inteligível; compara empresas.
Seletiva – Avalia se um valor mobiliário deve ser comprado ou vendido com base nesses fatos.
Crítica – Monitoriza políticas corporativas, gestão e estrutura da companhia (em contínuo).

A análise de mercado, pelo contrário, tenta prever preços de valores mobiliários individuais ou a variação do mercado como um todo, sem ter em conta os fatos subjacentes sobre empresas. Um tipo de análise de mercado, chamada de análise técnica, considera apenas valores passados de mercado para prever valores futuros. O segundo maior tipo considera índices de atividade econômica exterior ao mercado que presumivelmente têm influência sobre preços dos valores mobiliários. Nenhum destes tipos de análise de mercado...

Sobre os autores

Benjamin Graham é considerado o pai da análise de valores mobiliários moderna. Como fundador da escola de investimento em valor, Graham influenciou Warren Buffett, Mario Gabelli, John Neff, Michael Price and John Bogle. David L. Dodd foi um seguidor das teorias de Graham e professor em Columbia, onde foi professor assistente de finanças.