L’analyse de titres

Édition classique de 1934

McGraw-Hill, 1996

15 min. de leitura

10 Ideias Fundamentais

Texto disponível

Sobre o que é?

Revenez aux principes de base grâce au texte original de cette véritable ‘Bible de l’investisseur.’

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Classement éditorial

Na getAbstract, resumimos os livros* que ajudam as pessoas a entenderem o mundo, tornando-o um lugar melhor. Tudo o que selecionamos para a nossa biblioteca deve se destacar em uma das duas qualidades principais a seguir:

Esclarecedor – Você vai aprender conteúdos que vão ajudar você a tomar decisões melhores.

Útil – Você vai seguir conselhos práticos que vão ajudar você a se aprimorar no que faz.

Classificamos cada conteúdo em uma escala de 1 a 10 em relação a estas duas qualidades principais. As nossas avaliações ajudam você a escolher os títulos para a sua lista de leitura, indo de robusto (5) a brilhante (10). Os livros que classificamos abaixo de 5 não são resumidos. A seguir, confira o significado de cada nível da avaliação:

10 – Brilhante. Um livro útil e/ou esclarecedor que, além de atender aos mais elevados padrões em todos os aspectos pertinentes, destaca-se até mesmo entre os melhores. Ele se torna muitas vezes um clássico instantâneo e uma leitura obrigatória para qualquer pessoa.
9 – Superior. Um livro útil e/ou esclarecedor que é extremamente completo, tem muitos pontos fortes e nenhuma deficiência a ser mencionada.
8 – Muito bom. Um livro útil e/ou esclarecedor que tem um número substancial de qualidades notáveis sem se sobressair em todas as áreas. Apresenta as últimas descobertas em um tópico e é escrito por um especialista renomado, mas carece de um pouco de estilo.
7 – Bom. Um livro útil e/ou esclarecedor que combina dois ou mais pontos fortes notáveis; por exemplo, contém ideias incomumente novas e as apresenta de uma maneira envolvente.
6 – Notável. Um livro útil e/ou esclarecedor que se destaca por pelo menos um aspecto; por exemplo, é particularmente bem estruturado.
5 – Robusto. Um livro útil e/ou esclarecedor, apesar das suas deficiências óbvias. Por exemplo, pode oferecer conselhos decentes em algumas áreas, ao mesmo tempo que é repetitivo ou normal demais em outras.

*A getAbstract resume muito mais do que apenas livros. Analisamos todo tipo de conteúdo que possa interessar ao nosso público: além de livros, resumimos também artigos, relatórios, video talks e podcasts. O que apresentamos aqui sobre os livros se aplica a todos os formatos cobertos.

Caractéristiques

Complet
Innovant
Pratique

Embora a classificação indique a qualidade de um livro de acordo com nossos dois critérios principais, ela não diz muito sobre suas características definidoras específicas. Portanto, utilizamos um conjunto de 20 qualidades para caracterizar cada livro de acordo com os seus pontos fortes:

Aplicável – Você vai receber conselhos que podem ser aplicados diretamente no local de trabalho ou em situações cotidianas.
Analítico – Você vai entender o funcionamento interno do assunto.
Conhecimento Contextualizado – Você vai obter conhecimentos contextuais como um modelo para ação ou análise consciente.
Controverso – Você vai ser confrontado com opiniões capazes de gerar debates fervorosos.
Audaz – Você vai encontrar argumentos que podem romper com perspectivas predominantes.
Abrangente – No resumo vão ser abordados todos os aspectos do assunto.
Exemplos Práticos – Você vai receber conselhos práticos ilustrados com exemplos práticos ou histórias do mundo real.
Eloquente – Você vai desfrutar de um texto extremamente bem escrito ou apresentado.
Cativante – Você vai querer ler ou assistir o conteúdo até o final.
Revelador – Você vai ter acesso a ideias altamente surpreendentes.
Para Iniciantes – Você vai encontrar uma boa cartilha caso seja um aprendiz com pouca ou nenhuma experiência/conhecimento prévio.
Para Especialistas – Você vai obter os conhecimentos ou instruções de alto nível que necessita como especialista.
Hot Topic – Você vai estar no meio de uma questão altamente debatida.
Inovativo – Você vai receber ideias e insights mais recentes sobre novos produtos ou tendências.
Conhecimento de Causa – Você vai ter o privilégio de aprender com alguém que conhece profundamente o assunto.
Inspirador – Você vai querer colocar em prática imediatamente o que acabou de ler.
Panorama Geral – Você vai receber uma abordagem ampla do assunto, na qual todos os seus principais aspectos são mencionados.
Baseado na Ciência – Você vai obter fatos e números baseados em pesquisas científicas.
Visionário – Você vai ter uma ideia do futuro e do que isso pode significar para a sua vida.
Bem-estruturado – Você vai receber um conteúdo particularmente bem organizado para facilitar o seu entendimento ou aplicação.

Commentaires

Le fait que cet ouvrage ait fait l’objet de multiples rééditions durant 70 ans est certainement un gage de sa pertinence intemporelle. Les principes de l’investissement dans la valeur décrits pour la première fois dans L’analyse de titres de Benjamin Graham et David L. Dodd, ont contribué à faire la fortune de nombreux investisseurs depuis sa première publication en 1934. Warren Buffett, par exemple, le considère comme sa Bible. Wall Street a beaucoup évolué depuis les années 1930, mais pas le principe de l’achat d’entreprises sous-évaluées. Outre ses descriptions claires des règles fondamentales en matière d’investissement, cet ouvrage se révèle être le récit fascinant d’une époque durant laquelle les enseignements tirés de la débâcle de la Grande Dépression étaient encore pleinement mis à profit. La loi sur les opérations boursières de 1933 (Security Act) venait à peine de modifier les règles relatives à la divulgation d’informations financières et la plupart des entreprises cotées en bourse relevaient de la manufacture, des mines, des chemins de fer ou du service public, contrairement au portefeuille actuel constitué en majorité de grandes multinationales. getAbstract recommande la lecture de cette analyse à tous les investisseurs souhaitant transcender le jargon moderne en vigueur à Wall Street et à tous les étudiants en histoire de la finance.

Résumé

En quoi consiste une analyse de titres ?

L’analyse des titres permet de déterminer quels titres constituent des investissements sûrs. Les investissements réels protègent le capital et fournissent un rendement acceptable. Tout achat qui ne remplit pas ces critères n’est que spéculation. Les trois fonctions de l’analyse de titres sont les suivantes :

Descriptive : Elle présente les faits de manière intelligible et procède à une comparaison des entreprises.
Sélective : Elle juge si un titre doit être acheté ou vendu en se fondant sur ces faits.
Critique : Elle opère un suivi des stratégies, de la gestion et de la structure des entreprises (en continu).

L’analyse de marché, en revanche, tente d’estimer les prix de chaque titre ou l’action du marché dans son ensemble, sans tenir compte des faits sous-jacents relatifs aux entreprises. Une analyse de marché en particulier (appelée ‘analyse technique’) tient uniquement compte des valeurs de marché passées pour prédire les valeurs futures. Un autre genre d’analyse de marché tient compte de certains indices de l’activité économique hors marché qui peuvent influencer...

À propos des auteurs

Benjamin Graham est considéré comme le père de l’analyse moderne de titres et de la doctrine de l’investissement axé sur la valeur. Graham a largement influencé Warren Buffett, Mario Gabelli, John Neff, Michael Price et John Bogle. David L. Dodd était un partisan des théories de Graham et un confrère de ce dernier à l’université de Columbia où il était professeur assistant de finance.