Warren Buffett e a Análise de Balanços

Sextante, 2008

15 min. de leitura

10 Ideias Fundamentais

Texto disponível

Sobre o que é?

Saiba como Warren Buffett identifica as melhores carteiras de ações, buscando pistas nos balanços patrimoniais.

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Avaliação Editorial

Na getAbstract, resumimos os livros* que ajudam as pessoas a entenderem o mundo, tornando-o um lugar melhor. Tudo o que selecionamos para a nossa biblioteca deve se destacar em uma das duas qualidades principais a seguir:

Esclarecedor – Você vai aprender conteúdos que vão ajudar você a tomar decisões melhores.

Útil – Você vai seguir conselhos práticos que vão ajudar você a se aprimorar no que faz.

Classificamos cada conteúdo em uma escala de 1 a 10 em relação a estas duas qualidades principais. As nossas avaliações ajudam você a escolher os títulos para a sua lista de leitura, indo de robusto (5) a brilhante (10). Os livros que classificamos abaixo de 5 não são resumidos. A seguir, confira o significado de cada nível da avaliação:

10 – Brilhante. Um livro útil e/ou esclarecedor que, além de atender aos mais elevados padrões em todos os aspectos pertinentes, destaca-se até mesmo entre os melhores. Ele se torna muitas vezes um clássico instantâneo e uma leitura obrigatória para qualquer pessoa.
9 – Superior. Um livro útil e/ou esclarecedor que é extremamente completo, tem muitos pontos fortes e nenhuma deficiência a ser mencionada.
8 – Muito bom. Um livro útil e/ou esclarecedor que tem um número substancial de qualidades notáveis sem se sobressair em todas as áreas. Apresenta as últimas descobertas em um tópico e é escrito por um especialista renomado, mas carece de um pouco de estilo.
7 – Bom. Um livro útil e/ou esclarecedor que combina dois ou mais pontos fortes notáveis; por exemplo, contém ideias incomumente novas e as apresenta de uma maneira envolvente.
6 – Notável. Um livro útil e/ou esclarecedor que se destaca por pelo menos um aspecto; por exemplo, é particularmente bem estruturado.
5 – Robusto. Um livro útil e/ou esclarecedor, apesar das suas deficiências óbvias. Por exemplo, pode oferecer conselhos decentes em algumas áreas, ao mesmo tempo que é repetitivo ou normal demais em outras.

*A getAbstract resume muito mais do que apenas livros. Analisamos todo tipo de conteúdo que possa interessar ao nosso público: além de livros, resumimos também artigos, relatórios, video talks e podcasts. O que apresentamos aqui sobre os livros se aplica a todos os formatos cobertos.

Qualidades

Inovativo
Aplicável

Embora a classificação indique a qualidade de um livro de acordo com nossos dois critérios principais, ela não diz muito sobre suas características definidoras específicas. Portanto, utilizamos um conjunto de 20 qualidades para caracterizar cada livro de acordo com os seus pontos fortes:

Aplicável – Você vai receber conselhos que podem ser aplicados diretamente no local de trabalho ou em situações cotidianas.
Analítico – Você vai entender o funcionamento interno do assunto.
Conhecimento Contextualizado – Você vai obter conhecimentos contextuais como um modelo para ação ou análise consciente.
Controverso – Você vai ser confrontado com opiniões capazes de gerar debates fervorosos.
Audaz – Você vai encontrar argumentos que podem romper com perspectivas predominantes.
Abrangente – No resumo vão ser abordados todos os aspectos do assunto.
Exemplos Práticos – Você vai receber conselhos práticos ilustrados com exemplos práticos ou histórias do mundo real.
Eloquente – Você vai desfrutar de um texto extremamente bem escrito ou apresentado.
Cativante – Você vai querer ler ou assistir o conteúdo até o final.
Revelador – Você vai ter acesso a ideias altamente surpreendentes.
Para Iniciantes – Você vai encontrar uma boa cartilha caso seja um aprendiz com pouca ou nenhuma experiência/conhecimento prévio.
Para Especialistas – Você vai obter os conhecimentos ou instruções de alto nível que necessita como especialista.
Hot Topic – Você vai estar no meio de uma questão altamente debatida.
Inovativo – Você vai receber ideias e insights mais recentes sobre novos produtos ou tendências.
Conhecimento de Causa – Você vai ter o privilégio de aprender com alguém que conhece profundamente o assunto.
Inspirador – Você vai querer colocar em prática imediatamente o que acabou de ler.
Panorama Geral – Você vai receber uma abordagem ampla do assunto, na qual todos os seus principais aspectos são mencionados.
Baseado na Ciência – Você vai obter fatos e números baseados em pesquisas científicas.
Visionário – Você vai ter uma ideia do futuro e do que isso pode significar para a sua vida.
Bem-estruturado – Você vai receber um conteúdo particularmente bem organizado para facilitar o seu entendimento ou aplicação.

Recomendação

Os balanços contêm pistas sobre o desempenho futuro de uma empresa e a busca de Warren Buffett em encontrar tais indícios o tornou uma das pessoas mais ricas do mundo, de acordo com os especialistas sobre a vida do investidor, Mary Buffett (sua ex-nora) e David Clark. Enxergar a interpretação dos balanços através dos olhos de Warren Buffett é um exercício racional e instrutivo. É comum Buffett calcular coeficientes financeiros significativos a partir de itens constantes nos balanços para distinguir as empresas mais promissoras das restantes. Ainda que os novatos do setor financeiro sejam os que têm mais a ganhar com a leitura deste livro, os autores procuram incluir conteúdos avançados da “Buffettologia” para os investidores mais experientes. A getAbstract recomenda este livro aos leitores que buscam uma introdução básica da análise de balanço patrimonial e que queiram aprender como o “Oráculo de Omaha” escolhe a dedo os melhores investimentos.

Resumo

Os estilos divergentes entre Warren Buffett e seu mentor

Nos anos 1950, o economista e investidor profissional Benjamin Graham foi um dos mentores de Warren Buffett, o qual acabou se tornando uma das pessoas mais ricas do mundo. Graham foi o pioneiro na prática do investimento em valor, ou seja, na compra de empresas com baixos preços de ações. Buffett, aluno de Graham da Universidade de Columbia, trabalhou como analista da empresa de investimento de Graham. Ao lançar a sua própria empresa de investimentos, Buffett alterou em vários aspectos o método de Graham relacionado ao investimento em valor.

Por um lado, Buffett ignora a regra de Graham sobre vender as ações depois de valorizadas em 50%, porque muitas vezes os seus preços acabam subindo ainda mais. Graham preferia comprar uma ação com base no seu custo, ou seja, quanto menor, melhor. Buffett dá preferência a empresas de alta qualidade com fluxos de caixa previsíveis, por isso ele tende a pagar um “preço justo” por suas ações, não necessariamente o menor valor possível. Graham defendia a importância de se reunir uma carteira diversificada de ações, aumentando as chances de que as ações mais rentáveis compensassem...

Sobre os autores

Mary Buffett e David Clark escreveram outros quatro livros sobre as decisões de investimento de Warren Buffett. Autora e palestrante, Mary Buffett foi nora de Warren Buffett de 1981 a 1993; Clark, por sua vez, é sócio-gerente de um grupo de investimento privado.