Livre

L’analyse de titres

Édition classique de 1934

Benjamin Graham et David L. Dodd

McGraw-Hill, 1996

Acheter le livre ou le livre audio

Lire hors ligne

Amazon Kindle

Le fichier audio du résumé n'est pas disponible actuellement.

Classement éditorial

Мы составляем краткие изложения книг*, помогающих читателям разбираться в законах современного мира и менять его к лучшему. Материалы, которые мы отбираем для нашей библиотеки, должны отвечать по крайней мере одному из наших двух основных критериев:

Информативно. – Вы получите такую информацию, которая позволит вам более взвешенно и эффективно принимать решения.

Полезно. – Вы получите такие практические советы, которые помогут вам лучше делать то, чем вы занимаетесь.

Каждому материалу мы присваиваем рейтинг от 1 до 10 на основе этих двух критериев. Наш рейтинг поможет вам распределить книги в вашем списке для чтения по шкале от добротных (5) до выдающихся (10). По книгам, которые мы оцениваем ниже 5, краткие изложения не составляются. Вот что означают цифры рейтинга:

10 – Великолепно. Полезная и/или информативная книга, которая, помимо соблюдения высочайших стандартов во всех отношениях, выделяется даже среди лучших книг. Как правило, это книга, сразу ставшая классикой, которую должен прочитать каждый.
9 – Отлично. Полезная и/или информативная книга, очень хорошо организованная и написанная, имеющая множество достоинств и не имеющая недостатков, которые заслуживали бы упоминания.
8 – Очень хорошо. Полезная и/или информативная книга, которая имеет много важных достоинств, но при этом не может быть названа выдающейся: например, освещает последние открытия в своей области и написана известным специалистом, но в отношении стиля оставляет желать лучшего.
7 – Хорошо. Полезная и/или информативная книга, имеющая два и более важных достоинства: например, очень увлекательно рассказывающая о новых идеях в какой-то предметной области.
6 – Достойно внимания. Полезная и/или информативная книга, которая обращает на себя внимание по крайней мере каким-то одним аспектом, например четкой организацией материала.
5 – Добротно. Полезная и/или информативная книга, несмотря на очевидные недостатки. Например, в одной области автор может давать разумные советы, а в других или содержится много повторов, или нет ничего особенно ценного.

*getAbstract работает не только с книгами. Мы составляем краткие изложения всех видов контента, которые могут быть полезны нашей аудитории: помимо книг это статьи, отчеты, видео и подкасты. То, что мы говорим здесь о книгах, относится ко всем видам материалов, которые мы пересказываем.

Caractéristiques

Complet
Innovant
Pratique

Рейтинг помогает вам понять, какова ценность книги в соответствии с двумя нашими основными критериями. Но он ничего не сообщает о ее конкретных особенностях. Поэтому мы используем набор из 20 характеристик, которые призваны прояснить, в чем именно состоят достоинства книги.

Практические советы – вы получите рекомендации, которые практически осуществимы на вашем рабочем месте или в повседневных ситуациях.
Аналитический подход – вы поймете внутренние взаимосвязи и закономерности в рассматриваемой проблеме.
История вопроса – вы узнаете об истории и контексте проблемы, что позволит вам правильно провести анализ или совершить хорошо взвешенный шаг.
Особое мнение – вы познакомитесь с аргументами, которые расходятся с преобладающей в настоящий момент точкой зрения.
Подробное освещение – вы увидите все аспекты предмета, описанные исчерпывающим образом.
Конкретные примеры – вам предложат практические советы, которые иллюстрируются рассказами об их применении на практике.
Выразительный язык – вы получите удовольствие от мастерски написанного текста или речи, являющейся образцом ораторского искусства.
Увлекательно – вам будет трудно оторваться от текста или аудио.
Неизвестные факты – вы узнаете об удивительных фактах или умозаключениях.
Начальный уровень – информация будет для вас полезной, если вы новичок, у которого нет знаний по данной теме или опыта.
Продвинутый уровень – информация или рекомендации будут полезны вам как специалисту.
Острая проблема – вы окажетесь в гуще спора по поводу одного из насущных вопросов современности.
Новаторская концепция – вы узнаете о свежих идеях, концепциях, новых продуктах или тенденциях.
Рассказ инсайдера – вы познакомитесь с мнением человека, который имеет особый доступ к сведениям по обсуждаемой теме.
Источник вдохновения – вам захочется сразу же опробовать на практике то, о чем вы прочитали.
Обзор – вы получите общее описание предмета с упоминанием всех основных моментов.
Научные данные – вы узнаете о цифрах и фактах, подкрепленных научными исследованиями.
Взгляд в будущее – вы познакомитесь с авторской картиной будущего и тем, как оно может на вас повлиять.
Четкая структура – хорошая организация материала значительно облегчит вам восприятие концепции или применение рекомендаций на практике.
Спорно – вы познакомитесь с любопытными, но неоднозначными выводами.

Commentaires

Le fait que cet ouvrage ait fait l’objet de multiples rééditions durant 70 ans est certainement un gage de sa pertinence intemporelle. Les principes de l’investissement dans la valeur décrits pour la première fois dans L’analyse de titres de Benjamin Graham et David L. Dodd, ont contribué à faire la fortune de nombreux investisseurs depuis sa première publication en 1934. Warren Buffett, par exemple, le considère comme sa Bible. Wall Street a beaucoup évolué depuis les années 1930, mais pas le principe de l’achat d’entreprises sous-évaluées. Outre ses descriptions claires des règles fondamentales en matière d’investissement, cet ouvrage se révèle être le récit fascinant d’une époque durant laquelle les enseignements tirés de la débâcle de la Grande Dépression étaient encore pleinement mis à profit. La loi sur les opérations boursières de 1933 (Security Act) venait à peine de modifier les règles relatives à la divulgation d’informations financières et la plupart des entreprises cotées en bourse relevaient de la manufacture, des mines, des chemins de fer ou du service public, contrairement au portefeuille actuel constitué en majorité de grandes multinationales. getAbstract recommande la lecture de cette analyse à tous les investisseurs souhaitant transcender le jargon moderne en vigueur à Wall Street et à tous les étudiants en histoire de la finance.

Résumé

En quoi consiste une analyse de titres ?

L’analyse des titres permet de déterminer quels titres constituent des investissements sûrs. Les investissements réels protègent le capital et fournissent un rendement acceptable. Tout achat qui ne remplit pas ces critères n’est que spéculation. Les trois fonctions de l’analyse de titres sont les suivantes :

Descriptive : Elle présente les faits de manière intelligible et procède à une comparaison des entreprises.
Sélective : Elle juge si un titre doit être acheté ou vendu en se fondant sur ces faits.
Critique : Elle opère un suivi des stratégies, de la gestion et de la structure des entreprises (en continu).

L’analyse de marché, en revanche, tente d’estimer les prix de chaque titre ou l’action du marché dans son ensemble, sans tenir compte des faits sous-jacents relatifs aux entreprises. Une analyse de marché en particulier (appelée ‘analyse technique’) tient uniquement compte des valeurs de marché passées pour prédire les valeurs futures. Un autre genre d’analyse de marché tient compte de certains indices de l’activité économique hors marché qui peuvent influencer...

À propos des auteurs

Benjamin Graham est considéré comme le père de l’analyse moderne de titres et de la doctrine de l’investissement axé sur la valeur. Graham a largement influencé Warren Buffett, Mario Gabelli, John Neff, Michael Price et John Bogle. David L. Dodd était un partisan des théories de Graham et un confrère de ce dernier à l’université de Columbia où il était professeur assistant de finance.