Quintessenz der Unternehmensbewertung

Ist es sinnvoll, mit viel Aufwand den „inneren Wert“ eines Unternehmens oder eines Wertpapiers zu bestimmen, um daraus Kauf- oder Verkaufsempfehlungen abzuleiten? Die Wissenschaft ist sich uneins. Immerhin hat der amerikanische Wirtschaftswissenschaftler Eugene Fama im Oktober 2013 den Wirtschaftsnobelpreis für seine sogenannte Effizienzmarkthypothese erhalten. Sie besagt, dass die Kapitalmärkte effizient sind und dass jeder Versuch, etwa mit Methoden der Fundamentalanalyse, überdurchschnittliche Gewinne zu erwirtschaften, aussichtslos ist. Heerscharen von Finanzanalysten, Vermögensverwaltern und Finanzberatern schwören trotzdem darauf und haben mit dem legendären Value-Investor Warren Buffett immerhin einen der reichsten Menschen der Welt auf ihrer Seite. Die Frage ist also: Eugen Fama glauben und mit einfachen und preiswerten Instrumenten in ein passiv gemanagtes Marktportfolio investieren oder aber es mit Warren Buffett halten. getAbstract empfiehlt das Buch Privatanlegern mit guten Vorkenntnissen, die sich in die Methoden der Unternehmensbewertung einarbeiten wollen, vor allem aber professionellen Kapitalmarktteilnehmern wie Vermögensverwaltern, Finanzanalysten oder auch Finanzjournalisten, die ihre Kenntnisse auffrischen wollen.