Aktien für die Ewigkeit

Langfristig rentiert sich nichts so gut wie Aktien

Die Realrenditen, das heißt die inflationsbereinigten Wertzuwächse von amerikanischen Standardaktien, betrugen zwischen 1802 und 2012 annualisiert 6,6 Prozent. Aus 1 Dollar wäre so im Lauf der Zeit ein Vermögen von 704 997 Dollar geworden. Die Renditen lagen also deutlich höher als die sämtlicher anderer Anlageklassen. Amerikanische Staatsanleihen mit kurzen Laufzeiten rentierten sich nur mit 2,7 Prozent, solche mit langen Laufzeiten mit 3,6 Prozent. Gold erwirtschaftete sogar nur 0,7 Prozent pro Jahr, aus 1 Dollar wären darum im gleichen Zeitraum nur 54,52 Dollar geworden. Die sogenannte Aktienprämie, der Renditevorsprung von Aktien gegenüber Anleihen, betrug für den gesamten Zeitraum von 1802 bis 2012 gegenüber langfristigen Staatsanleihen 3 Prozent und gegenüber kurzfristigen 3,9 Prozent. Das gilt übrigens nicht nur für die USA, sondern weltweit. Die durchschnittliche Aktienprämie in 18 verschiedenen Ländern, aus denen Daten vorliegen, betrug 3,7 Prozent gegenüber langfristigen und sogar 4,5 Prozent gegenüber kurzfristigen Staatsanleihen. In allen 30-Jahres-Zeiträumen seit 1802 schnitten amerikanische Standardaktien gegenüber...