Boomerang

Der Weg zum Staatsbankrott

Im Jahr 2008 war die weltweite Schuldenlast auf 195 Billionen Dollar gestiegen – ausgehend von 84 Billionen im Jahr 2002. Was in den dazwischenliegenden Jahren wie wirtschaftliches Wachstum aussah, waren Geschäfte mit geliehenem Geld, das weltweit fast umsonst zur Verfügung stand. Dass diese Schulden je getilgt würden, war von Anfang an unwahrscheinlich. Rückzahlungen wären nur mit solidem Wachstum möglich gewesen. Im Jahr 2008 glaubten die Investoren noch, die Regierungen seien glaubwürdig und man könnte ihnen risikolos große Geldsummen zur Rettung ihrer Banken leihen. Dieses Vertrauen ist inzwischen geschwunden. Die Staats- und Zentralbanken, die die faulen Kredite der Banken aufkauften, waren finanziell überfordert. Bankschulden wurden zu Staatsschulden. Dabei waren die Staaten ohnehin schon verschuldet. Ganz zu schweigen von den Schulden innerhalb der jeweiligen Bankensysteme. Die Folge ist nun, dass Investoren ihr Geld aus den verschuldeten Staaten abziehen. Oder sie verlangen aufgrund des erhöhten Risikos der zu gewährenden Kredite höhere Zinsen, was den finanziellen Handlungsspielraum der Regierungen einschränkt. Die Verschuldung der Staaten...