El final de la partida

Endeudarse y gastar como adolescentes

Durante el período previo a la recesión del 2008, los consumidores, los líderes empresariales y los políticos estadounidenses abandonaron los hábitos de tomar decisiones difíciles y postergar la gratificación. Como un adolescente que no puede calcular bien las consecuencias de largo plazo de las malas decisiones, Estados Unidos gastó demasiado y ahorró poco. La irresponsabilidad del país culminó en un cambio del juego económico: esta vez, EE.UU. no podrá gastar para salir de la depresión, ya que se encuentra en una “recesión financiera” que puede tardar años en sanar.

La crisis estaba en proceso desde hacía decenios. La proporción del total de la deuda corriente de EE.UU. del producto interno bruto (PIB) excede el máximo alcanzado en 1933 durante la gran depresión, cuando el endeudamiento del país era el triple del PIB. Para el 2009, el pasivo había superado la productividad: la nueva deuda alcanza el 370% del PIB. Tal endeudamiento alimenta un crecimiento insostenible. Los días finales del “superciclo de la deuda” terminaron con el colapso de Lehman Brothers en el 2008. No obstante, los estadounidenses no fueron los únicos que...