Por qué quiebran los mercados

Teoría y realidad en la industria financiera

Pocos reguladores gubernamentales previeron la crisis financiera que llegó a su pico en el 2008, cuando el banco de inversión Lehman Brothers se declaró en quiebra. Su insolvencia hizo que cundiera pánico bancario en todo el mundo, acabó con la disposición a prestar y profundizó la recesión económica que ya venía en camino. La crisis financiera sorprendió incluso a poderosos directivos de la banca central: ni Alan Greenspan, ex presidente de la Reserva Federal, ni Ben Bernanke, quien lo sucedió en el 2006, previeron la caída de precios en la vivienda que llevó a la “gran crisis” de crédito disponible.

Para el 2008, un marcado aumento en el incumplimiento de pagos hipotecarios reventó la gigantesca burbuja de precios inflados de la vivienda y acabó con la fe generalizada de que el valor de las propiedades residenciales no podría sino aumentar. Lehman y muchas otras instituciones financieras tuvieron problemas por haber comprado demasiados valores vinculados a hipotecas subpreferenciales en mora. De la noche a la mañana, el crédito interbancario se hundió porque los ejecutivos financieros dudaban de la exposición de otras ...