Warren Buffett e a Análise de Balanços

Os estilos divergentes entre Warren Buffett e seu mentor

Nos anos 1950, o economista e investidor profissional Benjamin Graham foi um dos mentores de Warren Buffett, o qual acabou se tornando uma das pessoas mais ricas do mundo. Graham foi o pioneiro na prática do investimento em valor, ou seja, na compra de empresas com baixos preços de ações. Buffett, aluno de Graham da Universidade de Columbia, trabalhou como analista da empresa de investimento de Graham. Ao lançar a sua própria empresa de investimentos, Buffett alterou em vários aspectos o método de Graham relacionado ao investimento em valor.

Por um lado, Buffett ignora a regra de Graham sobre vender as ações depois de valorizadas em 50%, porque muitas vezes os seus preços acabam subindo ainda mais. Graham preferia comprar uma ação com base no seu custo, ou seja, quanto menor, melhor. Buffett dá preferência a empresas de alta qualidade com fluxos de caixa previsíveis, por isso ele tende a pagar um “preço justo” por suas ações, não necessariamente o menor valor possível. Graham defendia a importância de se reunir uma carteira diversificada de ações, aumentando as chances de que as ações mais rentáveis compensassem...